节录李月 反差
鸡蛋算作生鲜品，价钱波动具有独有的季节性特质，对应的期货合约在每年节假期日前后齐更易出现大幅度的波动，本篇著作东要对鸡蛋期货上市以来，国庆节后市集的变化情况进行统计和梳理，也为本年国庆假期转头的交往作念个参考。
一
节后首日上升概率高
从期货波动规章来看，部分资金出于避险心态，在节前聚首了结头寸，节后开市再重新布局头寸，因此，一定进度上导致盘面波动加大。从品种脾气来说，鸡蛋算作生鲜品，价钱波动具有独有的季节性特质，对应的期货合约在每年节假期日前后齐更易出现大幅度的波动。节沐日前后的短时波动频繁与基本面的干系度相对较低，更多的是市集厚谊的鼓励。
咱们通过对历史数据进行统计不错发现，在积年国庆节之后的首个交往日，鸡蛋合约上升的概率是相比高的。其中01合约在往常十年中，有80%的概率在节后上升，其他几个周边合约的上升概率也达到70%。从波动幅度来看，01合约节后首日波动幅度在2%以上的概率达到了40%，从数据统计的效果来看，01合约在国庆后出现大幅度波动也存在较高的概率。
咱们从鸡蛋期现波动的规章分析来看，节前现货价钱频繁处于中秋国庆双节提振下的价钱高点，但期货盘面的估值对应的是节后回过期的蛋价，因此，盘面频繁发达较为严慎，容易出现过度计价下降的情况，这时基差频繁会达到年内较高位置。而在假期贬抑后，各步调靠近补货，需求频繁不会尽头差，因此盘容颜易出现朝上脱手来建设基差的情况。
图1 节后首日合约涨跌幅统计
数据起原：Wind，中粮期货征询院
二
月间价差分析
除了单个合约的波动之外，合约的月间价钱也很是值得关爱。每年的10、11合约齐是淡季合约，走势较为相通，价差也相比小。12月受元旦春节的备货撑抓，属于四季度的旺季合约，然则骨子对价钱的拉动幅度频繁不足8月，因此11-12价差能达到-100支配的位置。本年01合约是节后交割合约，因此市集预期较低，01合约的基差一度达到历史最高位。从刻下的月间价差来看，10-11月差、11-12月差和11-01月差齐处于偏高的水平。这也与市集交往产能收复的逻辑一致，越是远月合约产能压力越大，市集也就越悲不雅。然则刻下近远月月差水平均处于高位，固然基本面支抓盘面正套逻辑，但远月预期过于悲不雅极易出现反弹，导致月差回落，因此月间操作刻下并不提议。
图2 鸡蛋1月合约河北基差季节性走势（元/500千克）
图3 鸡蛋10月-11月合约价差季节性走势（元/500千克）
图4 鸡蛋11月-12月合约价差季节性走势（元/500千克）
图5 鸡蛋11月-1月合约价差季节性走势（元/500千克）
夫人每天都在线打脸
数据起原：Wind，中粮期货征询院
以上数据均基于关于历史行情的统计李月 反差，仅算作节后交往参考。